ห้าสิบปีก่อน โลกเปลี่ยนไป เมื่อวันที่ 15 สิงหาคม พ.ศ. 2514 ประธานาธิบดีริชาร์ด นิกสันของสหรัฐได้ปิด “หน้าต่างทองคำ” ระงับการแปลงสกุลเงินดอลลาร์ แม้ว่าจะไม่ใช่ความตั้งใจของ Nixon แต่การกระทำนี้ถือเป็นจุดสิ้นสุดของระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ของ Bretton Woods อย่างมีประสิทธิภาพ แต่ในความเป็นจริง ด้วยกระแสเงินทุนส่วนตัวข้ามพรมแดนที่เพิ่มขึ้น ระบบที่ใช้อัตราแลกเปลี่ยนคงที่สำหรับสกุลเงินหลักไม่สามารถใช้งานได้อีกต่อไป และการตัดสินใจของ Nixon
ซึ่งถูกประณามในเวลานั้นว่าเป็นการยกเลิกความรับผิดชอบระหว่างประเทศของอเมริกาได้ปูทาง
สำหรับระบบการเงินระหว่างประเทศสมัยใหม่การล่มสลายของ Bretton Woods กระตุ้นให้มีการทบทวนพื้นฐานเกี่ยวกับสิ่งที่จะทำให้ระบบการเงินระหว่างประเทศมีเสถียรภาพยุคเบรตตันวูดส์เมื่อระบบ Bretton Woods ก่อตั้งขึ้นใน 1944 เรื่องเล่าที่แพร่หลายคือการลดค่าการแข่งขัน การจำกัดการแลกเปลี่ยน และอุปสรรคทางการค้าได้เลวร้ายลง หากไม่ทำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่
ดังนั้น ประเทศสมาชิก IMF จะได้รับอนุญาตให้เปลี่ยนแปลงความเสมอภาคของอัตราแลกเปลี่ยนได้เฉพาะในกรณีของ “ความไม่สมดุลพื้นฐาน” เท่านั้น—ความคิดที่ว่าเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนแต่ละรายการ อย่างไรก็ตาม ที่สำคัญ มีเพียงประเทศสมาชิกเท่านั้นที่สามารถเสนอการเปลี่ยนแปลงในความเสมอภาคได้—อำนาจเดียวของ IMF คือการอนุมัติหรือไม่อนุมัติการเปลี่ยนแปลงที่เสนอ
ระบบรวมเอาองค์ประกอบจากระบบ “มาตรฐานทองคำ” ก่อนหน้านี้ แต่ตอนนี้
แทนที่สกุลเงินจะผูกติดกับทองคำโดยตรง ประเทศต่างๆ ได้กำหนดอัตราแลกเปลี่ยนของตนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ในทางกลับกัน สหรัฐฯ สัญญาว่าจะจัดหาทองคำตามความต้องการเพื่อแลกกับเงินดอลลาร์ที่สะสมอยู่ในธนาคารกลางต่างประเทศในราคาอย่างเป็นทางการที่ 35 ดอลลาร์ต่อออนซ์ สกุลเงินทั้งหมดผูกติดกับดอลลาร์จึงมีมูลค่าคงที่ในรูปของทองคำ
ในการยอมจำนนต่ออำนาจอธิปไตยของชาติเพื่อประโยชน์ส่วนรวมอย่างไม่ธรรมดา รัฐบาลประเทศสมาชิกรับปากว่าจะรักษาความเสมอภาคคงที่สำหรับอัตราแลกเปลี่ยนของตนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ เว้นแต่ว่าพวกเขาจะเผชิญกับ “ความไม่สมดุลขั้นพื้นฐาน” ในดุลการชำระเงิน IMF จะให้ยืมเงินสำรอง (โดยปกติจะเป็นเงินดอลลาร์) เพื่อช่วยให้ธนาคารกลางสามารถรักษาระดับความเสมอภาคได้เมื่อเผชิญกับการกระทบกระเทือนชั่วคราวของดุลการชำระเงิน โดยไม่ต้อง “หันไปใช้มาตรการที่ทำลายความเจริญรุ่งเรืองของประเทศหรือระหว่างประเทศ”
ระบบทำงานได้ดีพอสมควรมานานกว่าสองทศวรรษ อย่างไรก็ตาม มีรอยร้าวเกิดขึ้น รัฐบาลของประเทศที่ขาดดุลด้วยสกุลเงินที่มีมูลค่าสูงเกินไปมักจะชะลอการลดค่าเงินที่จำเป็นออกไป เพราะกลัวผลกระทบทางการเมือง ในขณะเดียวกัน ประเทศที่เกินดุลซึ่งมีความได้เปรียบในการแข่งขันทางการค้า ก็ไม่มีแรงจูงใจที่จะประเมินค่าสกุลเงินของตนใหม่ประสบการณ์ในช่วงทศวรรษที่ 1960 แสดงให้เห็นว่าเสถียรภาพที่ประดิษฐ์ขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยน
credit : partyservicedallas.com
veslebrorserdeg.com
3gsauron.com
thebeckybug.com
thedebutantesnyc.com
antonyberkman.com
welldonerecords.com
prestamosyfinanciacion.com
nwiptcruisers.com
paleteriaprincesa.com
dessert-noir.com
